利率/匯率/貨幣

2011-05-05 打通膨預防針 隔拆利率飆升

〔自由時報記者盧冠誠／台北報導〕代表短期資金重要指標的金融業隔夜拆款利率，近期走揚速度加快，正式升抵0.3%，創下28個月來新高，此外，央行也增加發行定存單來回鎖游資，導致昨天定存單未到期餘額突破6.9兆元，再創歷史新高。
行庫主管表示，目前市場氣氛資金的確有比較緊，雖然長期利率還未彈升，但短期資金已明顯感受到「中性偏緊」，亦即必須稍微追價，才能拿到錢，與之前過度寬鬆情況差很多。
央行官員強調，市場資金水位還在「控制範圍內」，也會密切注意游資對物價的影響。
為避免下半年物價暴衝，中央銀行開始加速引導短期利率走揚，市場人士表示，因房租占消費者物價指數（CPI）權重近兩成，如何抑制房租上漲已成為央行重要課題。
行庫主管指出，房租占CPI比重達近兩成，租金上漲一個百分點，CPI就會上升0.2個百分點，所以央行希望以拉抬短期利率方式，進而傳遞到房貸利率並調控房市，同時壓抑房租漲幅，避免CPI暴衝。
經過央行連續4次升息半碼（0.125個百分點）後，目前民眾專案房貸利率，前半年約1.8%，但6個月後幾乎都是2%起跳，行庫主管直言，若未來市場利率持續上揚，會適時反應在房貸利率上。
面對來勢洶洶的通膨巨獸，央行總裁彭淮南日前表示，除調升利率外，還會運用所有貨幣政策工具來穩定物價。而近期也可發現，央行以匯率升值來舒緩輸入性通膨壓力，加強公開市場操作來緊縮國內游資。

2011-04-04 《金融》央行出手，CDS、CDO禁令擴大
為防範銀行利用衍生性金融商品行授信之實，金管會2月發文國銀，要求銀行國際金融業務分行（OBU）承作關係人CDS、CDO等信用相關衍生性商品徵提十足擔保，中央銀行近日更進一步把範圍擴大至整體國銀，除嚴格限制銀行交易對象，原有合約若不符規定，到期後一律停辦。
　金管會2月曾發函銀行，要求（OBU）承作CDS、CDO以境外專業法人為限，且銀行OBU承作關係人的CDS、CDO，必須就潛在損失風險「徵提十足擔保」。金管會當時表示，銀行擔任CDS、CDO的賣方有一定風險，央行及金管會擔心有企業或銀行利害關係人藉此商品，將信用風險轉嫁銀行。(新聞來源：工商時報─記者傅沁怡／台北報導)


2011-04-04 《金融》銀行升息力道加大，大行庫房貸改浮動計息
中央銀行指示銀行升息力道加大，已牽動大型行庫房貸政策全面調整。根據土銀、合庫、台銀前3大房貸市佔率行庫的訂價政策，限期固定利率房貸已全面「絕跡」，不論3段式或一率到底的優惠房貸專案，全都採指標利率加碼浮動計息。
　雖然採浮動計息，包括台銀、合庫等大型行庫還是「盡可能」避免增加房貸戶負擔，二大行庫儘管調整各種利率，但作為房貸指標利率的定儲指數利率卻未調整，可看出大型行庫訂價上仍考慮到一般房貸戶負擔。

　行庫主管私下表示，央行愈來愈重視嚴防通膨，因此也希望各行庫在利率訂價上能充份反映央行升息所期待的政策效果，預計到今年底前，各大行庫利率調整步調可能有增無減，幅度會慢慢加大。(新聞來源：工商時報─記者朱漢崙／台北報導)


2011-03-31 央行四度升息 抑通膨穩物價

（中央社記者高照芬台北31日電）中央銀行召開第 1季理監事會，在景氣持續復甦、失業率下降、輸入性通膨壓力升溫下，決定升息半碼（0.125個百分點），以抑制通膨預期心理，穩定物價；央行已連續四度升息。

央行明日起調升重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點，分別由年息 1.625%、2%及3.875%，調整為年息1.75%、2.125%及4% ，符合市場預期，這也是央行自去年第2季理監事會起，第4次升息。

央行總裁彭淮南強調，中央銀行會盡最大的努力，善用各項貨幣政策工具，包括發行定存單（NCD）、對部分地區房市採取「針對性的審慎措施」、調升央行重貼現率等工具，維持物價的穩定。

媒體質疑台灣經濟成長率已回到金融海嘯前水準，南韓央行升息的速度快於台灣，台灣升息速度是否過慢？彭淮南說，南韓物價上漲的壓力比台灣嚴重。

他說，今年1月南韓消費者物價指數（CPI）年增率4.1%、2月上揚至4.5%，台灣 1月CPI年增率為1.1% 、2月為 1.3%，兩國通膨壓力不一樣，貨幣政策也不同。

歸納央行升息考量因素，包括主要先進國家景氣較預期佳，但北非及中東局勢不穩，國際商品價格攀高，導致通膨升溫；加上日本震災衝擊原材料及關鍵零組件產業鏈等不確定因素增加，央行決議升息半碼。

央行表示，去年6月以來已4度升息，並12度發行長天期定存單，共新台幣 1兆2000億元，效果相當於調高存款準備率 4.55個百分點。2月銀行淨超額準備已降至191 億元的適度水準；未來將妥善控制貨幣數量，維持物價穩定。

另外，央行指出，自去年中以來，銀行授信集中現象持續改善。購置住宅貸款占總放款比重已由去年 6月的27.97% ，降至今年2月底的27.17%；同期間，特定地區新承做房貸占全體新承做房貸總額的比重也由64.4%降至59.9%。1000331

2011-03-27 央行升息半碼 機率高

【經濟日報╱記者黃國棟／台北報導】

2011.03.27 03:45 am

中央銀行訂於本周四（31日）召開今年第一季理監事會議，面對中東、北非及日本等國際事件，特別是「油價高漲，擴大國內通膨壓力」，預料央行升息半碼（即0.125個百分點）機率相當高。
央行自去年9月開始升息後，已連兩次升息，共調升1碼（即0.25個百分點），若本周理監事會議再度升息，則屬第三度升息。
除延續採取緊縮貨幣政策（即升息），外界對央行實行「特定地區的謹慎性不動產貸款風險管控」措施是否再延續或加碼，備感關切。
花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂表示，儘管政府將在今年7月課徵奢侈稅，可望有效抑制當前的高房價，但考量特定地區（即大台北地區）房價仍然偏高，包含限制第二戶申請房貸成數、土建融貸款規範，預料在本周四理監事會議中，將繼續實行這項選擇性信用管制措施。
央行總裁彭淮南多次公開表示，台灣屬於「小而成熟」的經濟體，特別是出口占國內GDP的七成，因此考量「經濟成長動能和物價（即通貨膨脹）」，必須從總供給和總需求來考量，並取得「相對穩定」的平衡點。
據行政院主計處的公布，今年1-2月消費者物價（CPI）指數年增率為1.21%，全年年增率為2%。各研究機構相繼提到，儘管相對亞洲其他國家，我國的CPI尚屬溫和，但通膨壓力仍在，加上近期油價將飆破每桶100美元，甚至上看至每桶110美元，亞洲各國今年將持續採取緊縮政策。
除了再次升息，巴克萊資本也提到，央行將持續採用公開市場操作工具，且定期存單利率可望調升9個基本點（bp）。央行先前兩次調升利率半碼，定期存單利率分別調升5個基本點（去年9月）、6個基本點（去年12月），並表示會持續發行長天期364天期定期存單標售，收回過剩游資。

2011-03-10 彭淮南：金檢銀行只有1~2家要改善

央行針對房貸放款金額過大、報表有些異常的銀行，進行專案金融檢查。央行總裁彭淮南說，不只金檢十五家，結果只有一、兩家銀行，但不是太嚴重的違規，可能是授信人員不小心，必須要改善。彭淮南說，利率低，資金取得容易，不是造成房價走高的唯一因素...（張雅惠報導）

央行去年六月，對金融機構祭出「選擇性信用管制」，實施大半年之後，到了檢驗階段。央行總裁彭淮南答覆立委盧秀燕質詢說，金檢超過十五家銀行，大部分的銀行都有遵循，目前的餘屋貸款餘額也只有二十四億。

2011-03-10 彭總裁關鍵報告—物價、房市、熱錢

經濟日報

中央銀行總裁彭淮南今（10）日將赴立法院財政委員會說明今年業務報告，根據這份報告，包含物價、房市及熱錢，將是彭淮南業務說明的三項重點。彭淮南在報告中強調，因應全球性的輸入性通膨壓力，央行採取審慎微調的貨幣政策。 央行將在本月底召開理監事會，一般預料央行會繼續升息，幅度甚至達1碼（0.25個百分點）。

2011-03-10 中天新聞 - 配合"奢侈稅"打房 央行月底升息?

奢侈稅即將上路，為了風險控管，台灣房價上午央行總裁彭淮南到立院備詢，立委很關心央行會不會配合財政部調升利率? 加上連日來亞洲各國升息列車啟動，外界預估三月底央行很有可能升息半碼。

中央銀行總裁彭淮南:「我認為他的措施(奢侈稅)滿有效。」

就怕奢侈稅不夠力，因為不只管控房價，亞洲各國抵抗熱錢帶來通膨危機，升息列車紛紛啟動，越南帶頭3月8號率先提高融資利率；九號泰國跟進升息一碼；10號換南韓接力立委督促，央行比照辦理還要嚴管超貸銀行。

2011-03-09 鉅亨網 - 瑞銀：新台幣升值抵銷輸入型通膨壓力 預期央行升息半碼

台灣央行將在3月31日召開今年首次理監事會議，近期物價高漲，央行利率政策格外引人關注。市場普遍預期央行會祭出升息一碼來抑制通膨，但瑞銀出具最新研究報告指出，台灣的通貨膨脹屬於輸入型通膨，近來新台幣升值已抵銷，加上近期核心CPI消費者物價指數平均都在1%以下，預期央行升息幅度應該會維持半碼。

瑞銀指出，根據2004年到2008年央行升息政策的經驗來看，央行過去只有在2004年及2007年美國宣布貨幣緊縮政策後，才宣布升息一碼。加上台灣利率一向比美國低，所以常有資金外流的情況產生，但現在台幣升值帶動資金回流，新台幣朝向利率正價差發展，因此可預期央行不會給新台幣有太大的壓力。

2011-03-05 自由時報 - 外資去又回 亞洲貨幣面臨升值壓力

熱錢再度重回亞洲？美國聯準會（Fed）主席柏南克拋出不排除推出第三次量化寬鬆政策（QE3）後，讓原本已撤離亞洲的國際熱錢又有反向匯入的跡象，中央銀行表示，若美國推動QE3，亞洲貨幣又將面臨升值壓力。

外匯局證實外資流入

自去年第四季，美國啟動QE2前後，炒匯熱錢蜂擁而至，已對國內經濟、金融穩定造成嚴重衝擊，好不容易在二月開始撤離，但QE3議題又再度壯大熱錢聲勢，央行外匯局長林孫源昨天坦承，確實有外資進來，使得新台幣匯率升幅較大。

2011-01-30 工商時報 - 聯準會：量化寬鬆政策 好處多

美國聯準會（Fed）實施的量化寬鬆政策效果究竟有多強？根據Fed最新研究報告預估，該國國內生產毛額（GDP）成長率可因此增加3個百分點，壓低失業率1.5個百分點。

Fed至今總共推出2波的資產收購計畫（市場稱為量化寬鬆），為了壓低借貸成本與將美國經濟從衰退惡水中拉出，第1波資產收購規模高達1.7兆美元，去年11月3日Fed決議實施第2輪量化寬鬆，要在今年6月底前購買6,000億美元的美國公債。

該份研究報告係由Fed與舊金山聯邦準備銀行的經濟學家共同撰寫，報告指出：「Fed大規模的資產收購計畫正對實質經濟活動與勞動市場提供明顯的助力，更重要的一點是，該計畫可能也有助於大幅舒緩通縮的壓力。」

Fed經濟學家表示：「資產收購計畫估計在2012年中前將失業率壓低1.5個百分點，使GDP成長率增加3個百分點。」研究人員還特別提到，資產收購計畫的效果相當於短期利率調降300個基準點(3個百分點)。

Fed本月26日才召開貨幣決策會議，會後聲明指稱經濟「持續復甦，但力道尚不足以使就業市場的情況明顯好轉，因此將按照原本計畫持續收購美國公債。」